Companhia siderúrgica nacional (CSN) Cimentos была подтверждена на этой неделе как согласованный покупатель бразильского цементного бизнеса Holcim со стоимостью транзакции в 1,03 миллиарда долларов США. Сделка включает в себя пять интегрированных цементных растений, четыре шлифовальных растения и 19 готовых бетонных средств. С точки зрения производственных мощностей, в настоящее время ожидается, что CSN станет третьим по величине производителем цемента в Бразилии, уступая только для Volorantim и взаимодействия. Или, если вы считаете, что наглые претензии CSN о простоя конкурентов, вы находитесь на втором месте!
Рисунок 1: Карта цементного завода, включенная в приобретение CSN Cimentos бразильских активов Lafargeholcim. Источник: веб -сайт CSN Investor Ontions.
Первоначально CSN начался с производства стали, и по сей день он все еще является основной частью своего бизнеса. В 2020 году он сообщил о выручке в размере 5,74 миллиарда долларов США. Приблизительно 55% из сталелитейного бизнеса, 42% от горнодобывающего бизнеса, 5% от логистического бизнеса и только 3% от своего цементного бизнеса. Развитие CSN в цементной промышленности началось в 2009 году, когда он начал смазывать шлак и клинкер для взрыва на заводе президента Варгас в Вольта Редонде, штат Рио -де -Жанейро. Впоследствии компания начала производство Clinker в 2011 году на своем интегрированном заводе Arcos в Минас -Жераисе. В ближайшие десять лет многое произошло, по крайней мере, публично, потому что страна столкнулась с экономическим спасением, и национальные продажи цемента упали в 2017 году. Начиная с 2019 года, CSN Cimentos затем начал обсуждать некоторые новые предложенные Заводские проекты в другом месте. Бразилия, в зависимости от роста рынка и ожидаемого первоначального публичного предложения (IPO). К ним относятся фабрики в Ceara, Sergipe, Para и Parana, а также расширение существующих заводов на юго -восток. Впоследствии CSN Cimentos согласился приобрести Cimento Elizabeth за 220 миллионов долларов США в июле 2021 года.
Стоит отметить, что приобретение Holcim по -прежнему нуждается в одобрении местного органа по конкуренции. Например, завод Cimento Elizabeth и фабрика Holcim's Caaporã расположены в штате Параиба, примерно в 30 километрах друг от друга. В случае утверждения это позволит CSN Cimentos владеть двумя из четырех интегрированных заводов штата, причем два других управляются Vosterantim и взаимодействием. CSN также готовится приобрести четыре интегрированных завода в Минас -Жерайс из Холсима, чтобы увеличить тот, который он в настоящее время владеет. Хотя из -за большого количества растений в штате, это, похоже, не привлекает большого внимания.
Holcim ясно дал понять, что продажа в Бразилии является частью его стратегии переориентации на устойчивые строительные решения. После завершения приобретения Firestone в начале 2021 года доходы будут использоваться для его решений и продуктов. Он также заявил, что хочет сосредоточиться на основных рынках с долгосрочными перспективами. В этом случае диверсифицированная разработка цемента крупными производителями стали, такими как CSN, резко контрастирует. Обе отрасли представляют собой промышленность выбросов с высоким содержанием углекислого газа, поэтому CSN вряд ли будет держаться подальше от углеродных отраслей. Однако, используя шлак в производстве цемента, они имеют синергизм с точки зрения работы, экономики и устойчивости. Это привело CSN Cimentos к партнерству с Brazil's Votorantim и India's JSW Cement, который также производит цемент. Независимо от того, что еще происходит на 26 -й конференции по изменению климата Объединенных Наций (COP26) в ноябре 2021 года, кажется маловероятным, что глобальный спрос на сталь или цемент значительно снизится. CSN Cimentos теперь возобновит свои акции IPO для сбора средств для приобретения в Холсиме.
Приобретения - все о времени. Сделка CSN Cimentos-Holcim следует за приобретением совместного предприятия CRH Brazil By Buzzi Unicem Companhia Nacional de Cimento (CNC) в начале 2021 года. Как уже упоминалось выше, рынок цемента Бразилии хорошо работал в 2018 году. По сравнению с другими. Страны, из -за слабых мер по блокировке, пандемия коронавируса вряд ли замедлила эту ситуацию. Согласно последним данным Национальной цементной ассоциации (SNIC) в августе 2021 года, текущий рост продаж может постепенно ослабевать. С середины 2019 года ежемесячная годовая общая сумма проката увеличивалась, но в мае 2021 года она начала замедляться. Согласно данным в этом году, продажи в 2021 году увеличатся, но после этого, кто знает? Документ Дня инвесторов CSN в декабре 2020 года предсказывает, что, как и ожидалось, в зависимости от общего роста экономического прогноза, потребление цемента в Бразилии будет неуклонно расти как минимум до 2025 года. Однако обеспокоенность по поводу инфляции, повышения цен и политической неопределенности до следующих всеобщих выборов на выборах на Конец 2022 года может подорвать это. Например, взаимодействие отменило предлагаемое IPO в июле 2021 года из -за низких оценок из -за неопределенности инвесторов. CSN Cimentos может столкнуться с аналогичными проблемами в своем запланированном IPO или сталкиваться с чрезмерным рычагом при оплате Lafargeholcim Brazil. В любом случае, CSN решил рискнуть на пути к тому, чтобы стать третьим по величине производителем цемента в Бразилии.
Время публикации: сентябрь-22-2021